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摩根士丹利维持阿里巴巴股票“持股张望”评级

北京光阴5月13日早间新闻,摩根士丹利今天颁发投行讲演,维持阿里巴巴股票“持股张望”评级。

  投行观念

  事迹表示:阿里巴巴昨天颁布了截至2011年3月31日的第一季度事迹。其中销售额同比增长25%至人民币15.3亿元,同比增长25%,比摩根士丹利预期低3%;受销售跟 营销本钱下降的推进,浓缩后每股营收同比增长42%至0.11港元,比摩根士丹利预期高21%。

  踊跃要素:1、受金牌供给商(China Gold Supplier)同比增长16%的推进,国际市场销售额同比增长27%;2、中国市场销售额同比增长27%,诚信通海内用户同比增长30%;3、增值效劳在金牌供给商跟 诚信通销售额中所占比例,已从一年前的没有足20%,分手增长至25%跟 20%以上。

  消极要素:第一季度,受会员数目增速放缓,增值效劳在销售收入中盘踞更大比重的影响,递延收入跟 客户预支款同比增长18%,而上季度这一数字为29%,去年同期为44%。

  阿里巴巴本年的预计市盈率低于30倍,将来两年间利润将坚持大约30%的年增长率。有三大首要要素值得关注:在清算欺诈用户、收紧新用户审核规程后,阿里巴巴的客户量有可能再度加速增长;增值效劳对于销售额的奉献度继续扩展,添加用户粘着度并下降本钱;在线买卖平台加速变现。摩根士丹利维持阿里巴巴股票“持股张望”评级。

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