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政策组合拳意义重大 实质是对制度缺陷的纠错行为
2008-5-6 14:52:15 源:中国上市公司资讯网 共有条评论
  虽然上述政策的出台使得市场预期开始明朗,有效地提升了投资者信心,客观上起到了"救市"的作用,但其实质仍是一种政策纠偏,与美欧等国的"救市"行为有着本质的差别。
  首先,这些政策并非真正意义上的托市。与欧美等国动用数以千亿计的真金白银向市场注入流动性相比,中国政府并未动用财政资金购买股票以维持股价。如果非要说降低印花税将可能导致财政收入减少1000多亿元,但这只是将当前畸高征收的印花税率恢复到去年5·30之前的水平,并不能理解为财政资金注入。
  其次,上述政策实质上是对影响市场预期的制度性缺陷予以修订完善。有经济学家指出,畸高的证券交易印花税率、大小非解禁引发的巨量抛售、上市公司不受监管的再融资行为,推动股指非理性下跌的股市"三座大山"实际上反映的是一种系统性矛盾,是A股市场进入全流通时代后所出现的新情况、新问题在市场基础性制度所存在缺陷的反映。
  第三,上述政策无论是对上市公司的盈利能力,还是对上市公司的资金供给等方面都不会产生直接的影响,更多地表现在对投资者信心的提振上。在奥运会即将来临之际,通过不断完善市场制度建设来稳定市场、稳定投资者信心,对于创造和谐稳定发展的市场环境,为奥运会举行营造宽松、和谐与繁荣的气氛,显然是具有极为积极的意义的。
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