美国投行雷曼兄弟发布报告称，全球经济减速对中国的影响可能在下半年全面显现。报告指出，一季度中国国内生产总值(GDP)增长10.6%，显示强劲的国内需求抵消了疲软的外需，潜在增长动能仍然坚挺。
然而，"当全球经济减速对中国的影响全面显现时(我们认为会发生在下半年)，中国的出口增速可能会降至10%以下。"报告称，出口增速放缓将导致产能过剩以及出口部门减少投资，进而降低企业利润率、推高失业率及银行不良贷款率。在此背景下，内需将明显趋弱，拖累GDP增长明显下滑。报告将全年GDP增长预期从9.5%上调至9.8%。
报告并称，随着食品供给短缺的缓解，下半年通胀水平将大幅回落，三季度和四季度CPI同比增幅将分别降至4.5%和2.2%。
报告预期利率将在今年保持不变，但年内存款准备金率会继续上调200个基点至18%。此外，随着通胀压力的缓解和出口趋于疲软，下半年人民币升值步伐会有明显放缓，人民币兑美元年底将达到6.7。
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