国金证券08春季投资策略报告会4月11日上午于杭州第一世界大酒店召开，新浪财经独家网络支持

　　中国经济仍将高增长

　　国金证券投资策略报告会在上午九时准时召开，国金证券宏观经济研究员杨帆在报告会现场第一个发布了“内需增长，经济软着陆”的2季度宏观经济报告。

　　报告中杨帆指出，二季度整个宏观经济政策会保持稳健的态势，利率政策二季度加息的可能性不是非常大，因为外需的风险还有内需都需要培育，都不太支持利率的上调，但是货币的上升还是会比较快。

　　杨帆指出，对于整个宏观经济，从经济增长来看，我们预计一季度会维持10%左右的增长速度，二季度或三季度会有所回升到10.5%，四季度会有所下滑。CPR相信会逐渐的下滑，全年的应该会在5.6%左右。因此，从总体上看，今年中国经济的成长还是有比较强烈的信心，我们相信中国经济不太会出现“软着陆”。

　　未来A股2600点至3300点

　　国金证券宏观策略投资部主管陈东称如果认为15-20的市盈率是合理的，中国A股的合理点位是2609点-3325点之间。

　　同时，陈东发布了“等待迷雾散去-08年2季度A股市场投资策略报告”，在报告中，陈东指出，如果认为15-20的PE是合理的，在38家在沪深中A股有H股，让A股和H股加权的溢价率在10%，同时考虑到一部分金融资本已经开始转变为产业资本的条件下，比较安全的点位是2609点到3325点。

　　银行股安全底线是13倍市盈率

　　国金证券金融研究院李伟奇在策略会上表示，根据对中国经济增长的预期，由于预期的不确定性，银行股的在13倍左右的市盈率是安全底线。

　　李伟奇表示如果未来经济增长软着陆的话，中国银行(5.05,-0.01,-0.20%, )业未来五年的净利润复合增长率为20%，但假如硬着陆，银行净利润复合增长率将是在13%左右。鉴于上述两种情况的可能性，银行股13倍市盈率是安全投资的底线。

　　保险业：中国平安(58.75,0.37,0.63%, )最具投资价值

　　在国金证券08春季投资策略报告会上，国金证券保险业研究员茅炜发布了“弱周期高成长奠定行业投资基础”的保险业投资策略报告。茅炜指出，基于保险业总收入与CPI相关同时弱于CPI波动，同时基于我国在2006年的保障需求尚有保费缺口8900多亿，世行预计至2030年约有13.68万亿养老金缺口的基本现状，国金证券认为中国平安由于主要竞争优势是注重业务利润，保费结构好，股权激励制度完善，金控集团初步成型，是最具投资价值的保险业股票。

　　房地产业可预期

　　国金证券房地产行业研究员曹旭特表示，2季度房地产企业销售回暖可预期，市场刚性需求放量，同时房地产企业08年房地产企业会达峰值。

　　长期来看未来由于房价上涨空间放缓，房地产企业增长将进入量增阶段，龙头市场占有率仍有很大空间。