“最坏的时候已经过去。”尽管3月最后一个交易日又下跌了107点，延安路上平安证券营业部里的一位股民还是流露出对四月行情的期待。

　　昨日，上证综指收盘3472.71点，下跌107.44点，跌幅3.00%，深成指报13302.14点，下跌390.70点，跌幅2.85%，两市成交量继续低迷状态，上涨个股不足一成。至此，整个黑色3月行情告一段落，沪指全月下跌近20%，超过去年11月份创下的18.19%的月跌幅，成为1994年7月的28.85%以后最大月跌幅。

　　虽然股指在3月份从4438点一路下挫近千点，但上周五，上证指数大涨4.94%，成为春节之后最大单日涨幅，使得投资者对于四月的行情都表露出了相当的期待。而市场也开始流传“股指期货已上报管理层审批”、“A股印花税调整方案已获通过”等消息。

　　虽然上述消息未经证实，但不争的事实是，4月的解禁高潮将大幅回落，资金面紧张的局面将得到缓解，而从4月到8月份整整四个月，解禁的市值将处于低位。根据统计显示，将有140家上市公司合计104.37亿股将在4月面临解禁，解禁股数比3月下降了4.2%。但由于近期大盘大幅回调，个股股价普遍下跌，使得4月份虽然解禁股份数与上月基本持平，解禁市值却大幅下降。以上周五收盘价计算，该批解禁股的总市值达1515亿元，远低于3月份的3800多亿元，下降幅度达60%。

　　平安证券认为，目前A股市场已经处于估值的阶段性合理区域，A股市场的基础也依然稳固，至少在9月份限售股另一个减持高峰来临以前，市场中短期仍存在较大的活跃机会。