风雪交加的除夕，风雪交加的股市。风雪夜归的人们越来越不明白，主力行为为什么越来越乖张，越来越难以捉摸。
坐收2月4日惊天大红包，一夜之后人们忽然发现，不少前期热门股瞬间成了断线风筝，一盘残局无人收拾；大盘似乎也气血两虚，阴绿连绵。幕后阴谋是：基金们突然启动，在满山遍野红旗的掩护下，火线撤离先前的科技、煤炭、食品等阵地，至于那遍地红包，其实只是他们玩“乾坤大挪移”而掩人耳目的皮影戏罢了。
红包突从天降 主力暗度陈仓
许多困在火车、大巴和机场，几乎对行情心灰意懒的人，直到回到家中一夜睡醒才发现，“史上最大的春节红包”在趁他们缺席的节前两天从天而降了。
春节的前两天，是历年来春节前涨幅最大的两天，第一天几乎全线涨停，蓝筹股十分抢眼，第二天蓝筹热度下降，但前期的创投和科技等热点又起。在这两天中，持续萎靡不振的钢铁和有色表现都很突出。
统计显示，1月15日至2月1日期间，上证综指跌幅21.41%，各基金专用席位大多逢低加码，净买入金额合计185.76亿元，平均日增仓13.21亿元。而在2月4日大盘日上涨8.13%，创出A股历史上最大的单日上涨点数记录时，基金专用席位当天的净买入金额却仅有0.38亿元，不及前期的三十分之一。2月5日，A股在大幅上涨后进入震荡，基金卖出行为进一步加剧，当天基金专用席位净卖出6.21亿元。
当然，这并不意味着基金经理们在节前最后两天中毫无作为，借大盘反弹调整持仓才是他们的主要功课。统计显示，在1月15日至2月1日期间，基金专用席位进入个股龙虎榜排名的买入金额合计2176.23亿元，卖出金额合计1990.47亿元。这意味着，基金平均每交易22.51元，便有1元是净买入。
反观4日和5日两天，基金专用席位的买入金额合计246.37亿元，卖出金额合计252.58亿元，这意味着基金每交易80.35元，才净卖出1元，呈现出明显的调仓特征。
这一点，从基金席位出现在涨幅前100名个股龙虎榜中的次数上便可见一斑。统计显示，在4日、5日两天，仅有74个基金专用席位出现，最多的仅有7次，少的只有1次，这与同期营业部动辄十次、二十次的登榜不可同日而语。
从登榜席位的交易方向上看，进入涨幅前100名个股龙虎榜的基金专用席位也多以卖出为主，如7次登榜的G27120席位，两天中分别卖出龙头股份(10.77,0.05,0.47%)525.48万元、江西铜业(44.33,-0.08,-0.18%)896.59万元、同济科技(10.27,0.04,0.39%)1195.12万元、龙头股份259.73万元、复旦复华(15.25,0.36,2.42%)1276.84万元，而买入操作仅有4日在同济科技上的641.93万元。
运输和农业持续加码
券基账户在个股上的总体持仓变化，也许更能体现基金经理们的好恶。来自指南针公司的深度分析数据显示，敦煌种业(16.04,0.00,0.00%)、冠农股份(88.20,2.08,2.42%)、澳柯玛(10.16,0.91,9.84%)、时代新材(15.28,0.32,2.14%)、新赛股份(19.33,0.63,3.37%)、鄂尔多斯(16.19,0.67,4.32%)、中国铅笔、中国石化(18.75,0.00,0.00%)、三一重工(59.72,0.22,0.37%)、栖霞建设(22.66,0.79,3.61%)、中海油服(31.51,1.52,5.07%)、宁波海运(15.93,0.60,3.91%)、兴发集团(32.87,1.08,3.40%)、中国远洋(40.80,1.57,4.00%)、宝钢股份(17.51,0.32,1.86%)、航天动力(19.30,0.45,2.39%)、莱钢股份(22.60,0.11,0.49%)、中国中铁(10.65,0.13,1.24%)、江西铜业(44.45,0.04,0.09%)、通化东宝(13.59,0.45,3.42%)等，成为他们的新宠。
券基账户在上述个股中的主动性增仓量，从占流通盘的0.22%至2%不等。从这些个股的板块属性上看，交通运输、农业仍受到基金经理们的特别偏好，受益于风雪过后重建需求的钢铁行业也被看好。
值得注意的是，在以北京城建(23.66,0.63,2.74%)、中国石油(24.06,0.19,0.80%)、联华合纤、澳柯玛为首的个股中，券基账户持股量也出现跳跃式增加态势，不过这与限受股上市流通有极大关系。以机构弃儿中国石油为例，本月1日时券基账户持有其流通股比例已降至4%，而到了5日，突然提高至11%。
查阅资料，原来5日这天刚好是10亿股网下配售股票上市流通日。联华合纤的的情况也类似，2月5日当天，该公司有4245万股限售股上市流通。
煤炭、食品遭到减持
运输和农业在抢筹，同被分析师广为看好的另两个2008年热门行业煤炭和食品却遭到减持。数据显示，中创信测(18.08,1.24,7.36%)、安泰集团(26.97,0.54,2.04%)、威远生化(14.37,-0.06,-0.42%)、新疆众和(23.50,0.41,1.78%)、大厦股份(14.80,0.31,2.14%)、卧龙电气(14.00,0.29,2.12%)、山西焦化(28.97,0.63,2.22%)、长电科技(16.60,0.61,3.81%)、阳之光(28.00,1.01,3.74%)、昆明机床、通威股份(18.58,1.49,8.72%)、洞庭水殖(9.99,0.52,5.49%)、第一食品(24.59,0.49,2.03%)、中视传媒(30.82,1.12,3.77%)、厦门钨业(25.27,0.15,0.60%)、S乐凯(13.52,0.00,0.00%)、柳化股份(26.68,1.24,4.87%)、南京化纤(13.60,0.67,5.18%)、综艺股份(31.68,2.21,7.50%)、同仁堂(31.20,1.21,4.03%)、苏州高新(15.97,0.61,3.97%)、新华医疗(23.04,0.95,4.30%)、风神股份(19.55,1.42,7.83%)等，均遭到不同程度减持。
以券基账户占个股流通盘比例变化计算，基金在上述个股的减持行动要比增持激烈得多，减持量从占流通盘的2%至6%不等。
大户比例是一个隐秘的风向标
在统计中记者还发现一个有趣的现象，即基金减仓的个股多是少有其他大户参与的品种，而增仓的则是法人和个人大户持股较多的上市公司。如在减仓排行榜中，遭到减持的品种券基账户持股占比与持股超过50万股特大户持股占比，差距大多在10%上下，即使阳之光、安泰集团、中创信测等个股，在两种统计口径下的差额占流通盘比例也均在20%以下。
反观增持榜，这种差距急剧拉大。以航天动力为例，该股持股超50万股的特大户持有流通股占总流通股本的45%，而券基账户持股占流通股本的比例仅有5%。在宝钢股份上，两种统计口径下的差值为20%，兴发集团为32%，冠农股份为22%。
对于这种差异，指南针公司分析师雷涛解释认为，上交所的TOPVIEW账户统计分为两种，一种是以账户属性定义，分为券基、法人和个人账户，另一种是以账户持股量进行分类，持有流通股超过50万的为特大户。随着大量上市公司因股改法人股变为流通股，使得特大户不再是基金、券商们的专利。
“基金愿意买两种统计口径差额较大的股票，也是希望能够与上市公司大股东共同分享企业成长利润。因为按照有关规定，如果公司控股股东、实际控制人计划在解除限售后六个月以内通过证券交易系统出售股份达到5%以上的，应该在解除限售公告中披露拟出售的数量、时间、价格区间等，这使基金在交易中占有非常有利的地位。”雷涛表示。