这是交易所加强异动账户监管之后，目前盘中停牌时间最长的一只权证。分析师称，中集ZYP1的暴涨，并没有正股消息面的原因，投机资金的介入是主要原因。

　　九分钟交易急涨急跌

　　昨日认沽权证中集ZYP1开盘就延续了前一交易日的强劲走势，开盘2分钟内上涨18.17%，随后深交所对其实施第一次停牌。

　　半小时后中集ZYP1复牌价格继续上升，在不到3分钟的时间内再次上涨，涨幅达到28.85%，随后遭遇交易所第二次停牌，此次停牌1小时。

　　再次复牌后的中集ZYP1只交易了不到1分钟马上被再次停牌，但就在1分钟不到的时间里，中集ZYP1仍然大幅上涨，涨幅达到37.19%。交易所发布停牌公告决定将停牌时间延至最长，在收盘前三分钟复牌。

　　北京首放分析师董琛说，中集ZYP1的走势主要是资金推动，消息面上并无特别的原因。

　　但在最后的3分钟内，中集ZYP1狂泻0.609元，跌去全日涨幅的一半。

　　部分投资者料庄家未撤离

　　不少参与这一权证的投资者认为，由于全日成交时间太短，主力资金逃离的可能性比较小。

　　实际上在中集ZYP1最后3分钟的下跌中，只有两个成交价格：4.58元和3.98元。一名在上午11点多挂单卖出的投资者说自己很庆幸，最后能在4.58元的高位卖出。但另一名投资者的挂单则在集合竞价中以3.98元的价格成交。

　　从效果上开看，交易所决定停牌至最后三分钟，使得多数人最后只能在集合竞价阶段成交。从全日成交来看，由于交易时间短，中集ZYP1的换手率仅为42%。一些投资者认为，这种权证今日仍可能出现异动。

　　备兑权证或能解难题

　　但并非全部权证参与者都对昨日交易所三次停牌领情。不少权证参与者认为，多做了几次回转交易就被认定为异常交易，有违权证T+0交易的初衷，交易所也不应该对市场价格做出限定。

　　目前交易所对权证停牌规则的“自由度”大于新股的临时停牌规则。深交所交易规则中规定，一段时期内进行大量且连续的交易、在同一价位或者相近价位大量或者频繁进行回转交易、大量或者频繁进行高买低卖交易等都属于异常交易行为。

　　部分从事衍生品研究的券商研究员认为，尽快推出备兑权证可能是缓解目前局面的途径之一，另外交易所在停牌规则上也可以做出细化。

　　上述研究员所说的备兑权证，是指由第三方发行的，以股票或现金为基础的独立权证，其具体的约定条款将由发行方自行约定，与股本权证将有所区别。但目前证券公司的创设权证条款均与原来的股本权证完全一致。