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平安证券:认购权证收复失地 认沽权证价值回归


2007-6-6 16:01:54 源:上海证券报

  昨日上证指数上涨2.63%,权证正股普遍收红盘。认购证与认沽证走势呈现两极分化态势。

  认购证涨幅均在5%以上,平均涨幅逾10%。相比认购正股不足5%的平均涨幅,权证杠杆效应凸显。钢钒GFC1在正股下跌3.91%的情况下,强势上涨19.97%,居两市权证涨幅榜首。武钢CWB1在正股上涨6.36%之下,以 8.27%的涨幅报收,表现不及其余两只钢铁类认购证。

  认购证平均溢价水平持续提升。至昨日收盘时,负溢价认购证仅剩五粮YGC1( 27.380,0.02,0.07%)和侨城HQC1,溢价率分别为-15.23%和-8.89%。钢钒GFC1与正股的背离走势,使其溢价率由前日的-11.13%大幅提高到昨日的3.5%。在正股目前价位水平上,钢钒GFC1估值仍在合理范围内。相比之下,武钢CWB1溢价率维持在高位,属认购证溢价率最高者。

  随指数止跌回升,认沽证尾盘集体下挫,平均跌幅32.71%。前期累计涨幅较高的钾肥JTP1( 3.150,0.80,34.04%)和五粮YGP1( 3.524,0.88,33.48%)大幅下挫,其中钾肥JTP1跌幅高达50%。钾肥JTP1绝对价格为2.35元,但其内在价值为零,因而钾肥JTP1价格全部是时间价值。在剩余不多的期限内,钾肥JTP1将面临迅速的价值回归。

 

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