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零售行业:细分阶段下百货投资主题成长


2007-12-13 13:42:42 源:顶点财经

  新世界(15.53,-0.42,-2.63%):买入

  自公司百货营业面积扩大以来,公司商品经营仍在不断调整中,商品结构还不是最佳的商品结构,带动公司销售收入增长的商品比例偏低。当前“新世界综合消费圈”经营处于第二年的调整阶段,经营思路的调整今后会趋于成熟,我们更看好今后公司的发展。所处商圈随着人民广场周边商务写字楼的增加,消费档次在不断提升,这将为新世界经营带来新的发展机遇。

  公司盈利能力与去年同期相比是不断提升。公司前3季度营业利润率较06年同期上升2.2个百分点,期间费用率则下降1.19个百分点,管理费用率下降较大。公司在没有去年28.3百万政府补贴的情况下,税前利润率较06年仍提升1.2个百分点。

  大股东承诺:公司作为黄埔区国资委重点企业,根据黄埔区国资委长期战略规划,公司将继续获得国有控股股东的大力支持,以进一步作强做大,当前正在研究有关方案。这说明公司仍然面临大股东资产注入的机会。

  预计2007~2009年公司净利润分别为1.58、2.07和2.58亿元,分别同比增长14.8%、31%和24.3%,EPS分别为0.298、0.390和0.485元。

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